最近三年业绩倒数第1的基金长什么样子?

来源:包子君

最近两年无疑是公募基金的大年,在过去两年里实现收益翻番的权益基金不在少数。然而就是在这么好的行情下,也是有基金在过去两年里还亏钱。

目前有一只基金实现在最近1年、最近2年、最近3年同类基金倒数第一,这只基金最近1年、最近2年、最近3年的收益居然都是负的,这实在有点不可思议。

这只基金就是东方周期优选(基金代码:004244),我真的很好奇这只基金在过去两年公募基金大年中是如何做到亏钱的。

打开这只基金2020年四季度末的持仓我似乎找到理由了—这只基金重仓在金融上。投资这事,最怕你重仓某一两个行业,而且还重仓错了。东方周期优选就是这样的错误典型。

至于重仓金融股的理由,该基金的基金经理薛子徵在四季报中也写清楚了。

我认为基金经理可以对某一个板块很看好并重仓某一个板块,并作为基金经理不应该all in某一个板块。对比薛子徵管理的其他几只产品的持股信息来看,只有东方周期优选这只基金是all in金融板块,其他几只基金还是适当地进行了行业分散配置。薛子徵是拿其在管基金规模最小的一只基金来all in金融行业,我个人的猜测是薛子徵想学诺安蔡经理那样all in半导体板块“搏出位”,只不过薛经理搏错了。

关键是和同样重仓金融行业的工银瑞信金融地产或者嘉实金融精选等基金最近三年净值走势相比,东方周期优选的业绩也是弱爆了,这说明东方周期优选的基金经理犯的错误远不止“重仓金融股”这一条。

例如这只基金不是一直重仓金融股,在2020年二季度和2019年二季度重仓股都曾经有过较大的变化。这只基金最近两年的年度持仓换手率基本都在500%上下,说明基金经理交易还是很频繁的,只是高换手率并没有带来更好的业绩。

同时该基金的仓位波动很大,最近几年该基金股票仓位最高的时候超过90%,最低的时候只有7.47%。这么差的业绩只能说很多交易和择时操作给基金带来的是负收益。

看完这只基金,我想说的是:

1、选基金,不能只看业绩,也不能不看业绩。业绩就是基金经理投资能力的重要体现之一。

2、我个人对那些年度基金业绩表现不太好的基金是能接受的,但对于年度业绩排名倒数的主动管理型基金是不能接受的。一只基金在一个年度内业绩倒数很可能说明基金经理在投资过程中是犯了大错误的。

3、对于那些喜欢重仓在一两个行业基金经理管理的产品,投资者一定要警惕。这些基金经理一旦赌错了,投资者一定是很煎熬的。

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